30.7.2016

Maailman halvimmat ETF:t


Halvimpien ETF:ien lista on erittäin Venäjäpainoitteinen, mutta sisältää myös joitakin yllätyksiä. Halvin ETF on nimittäin Guggenheim Shipping ETF eli SEA. Listalle pääsi myös omistamani CEBB, jolle onkin tullut nousua noin 50% vuoden pohjilta. Se on siis täydellinen ETF momentum-arvo-yhdistelmästrategiaa käyttäville. En kuitenkaan välttämättä sijoittaisi listan synteettisiin ETF:iin niiden monimutkaisuuden vuoksi. Jotkin ei swap-pohjaiset synteettiset ETF:t 'häviävät' osingon verran verrattuna osingot sisältävään vertailuindeksiin, koska sopimukset johon ne perustuvat eivät välttämättä sisällä osinkoja. Niiden esitteet tulee siis lukea huolella. Pitäisin lisäksi altistumisen esimerkiksi energia-riskille pienenä, joten en sijoittaisi sekä Venäjälle ja energiaan merkittäviä määriä. Halvimmat yhdeksän näkyvät alla olevasta taulukosta:

ETF Hinta Markkina P/E P/B P/S P/CF Div Rank Lisätieto
SEA 11,18 USA 7,95 0,57 0,49 1,75 10,47 98,8
CEBB 68,04 Saksa 7,12 0,56 0,56 1,75 9,51 98,5 Venäjä
H4ZM 7,34 Saksa 7,14 0,56 0,58 1,87 8,92 98,0 Venäjä
X018 103,15 Saksa 7,07 0,55 0,59 1,85 8,77 98,0 Venäjä/synteettinen
DBXV 18,10 Saksa 7,07 0,55 0,59 1,85 8,77 98,0 Venäjä/synteettinen
ERUS 13,95 USA 7,12 0,59 0,62 1,87 7,53 97,2 Venäjä
EL4D 17,52 Saksa 10,64 0,77 0,30 1,78 7,09 97,2 Eurooppa arvo
PXJ 11,55 USA 9,40 0,58 0,66 1,47 8,10 96,5 Energia
X016 27,89 Saksa 7,93 0,64 0,66 2,11 7,40 96,3 Itä-Eurooppa/synteettinen


3 kommenttia

  1. "En kuitenkaan sijoittaisi listan synteettisiin ETF:iin, jotta osingot eivät jäisi kokonaan pois." Ainakin db x-trackersin swap-pohjainen venäjä ETF (DBXV) huomioi osingot. Eli osinkojen takia synteettisiä rahastoja ei kannata hylätä.

    VastaaPoista
    Vastaukset
    1. Hei Petri, kiitos huomautuksesta, kirjoitusta on nyt korjattu. DBXV tosiaan sisältää osingot, toisin kun olin päätellyt CEBB:iin eroavasta tuottohistoriasta.

      Synteettiset ETF:t vaativat tosiaan hieman enemmän taustatutkimusta. Esimerkiksi tulee tarkistaa, että swap-sopimuksen toinen osapuoli ei ole menossa konkurssiin. Esimerkiksi Deutsche Bankin P/B on 0,27, pysyyköhän pankki pystyssä?

      Poista
    2. Ripeää toimintaa.

      Deutsche Bankin tilanne vaikuttaa pahalta ja sama pankki on tosiaankin DBXV-rahaston swap-sopimuksen vastapuoli. Tilanne ei kuitenkaan ole niin paha rahaston kannalta kuin äkkiä kuvittelisi, sillä rahastolla on vastapuolen antamat vakuudet (Securities Holdings / Substitute Basket). UCITS III- direktiivi rajoittaa vastapuoliriskin enintään 10 % rahaston arvosta. Eli rahaston arvosta voi kadota 10 % ja rahaston arvonkehitys katketa swap-vastapuolen kaatuessa.

      Deutsche Bankin tilanteen heikentyessä substitute basketin arvo on kasvanut. Juuri nyt vakuuksien arvo on reilut 120 % rahaston NAVista. Ovatkohan rahaston suuret omistajat vihjanneet, että näin olisi suotavaa toimia?

      Synteettisillä rahastoilla on joitakin haittoja ja etuja fyysisiin verrattuna. Suomalaisille DBXV:n suurin etu taitaa olla sen kuuluminen ainoana Venäjä-ETF:nä Nordnetin kuukausisäästöön.

      Poista